Os rendimentos dos títulos alemães, que servem como referência para a zona do euro, interromperam uma sequência de três dias em queda nesta quinta-feira. Os investidores estão elevando suas apostas em relação ao aumento das taxas de juros, especialmente diante da diminuição das expectativas de resolução no conflito no Oriente Médio.
Cenário Geopolítico e Impacto nos Mercados
Em um discurso recente, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, anunciou a intensificação dos ataques ao Irã, afirmando que Teerã continuará seu envolvimento no Oriente Médio até que os EUA e Israel enfrentem ‘consequências irreversíveis’. Essa situação gera incertezas no mercado, levando a uma maior volatilidade.
Os preços do petróleo, que vêm subindo desde março, têm contribuído para a preocupação com a inflação e reforçado a expectativa de aumento das taxas de juros pelo Banco Central Europeu (BCE) e por outras nações.
Atualmente, o mercado está precificando uma taxa de depósito do BCE de 2,73% para o final do ano, comparado a 2,68% no dia anterior. A taxa atual é de 2%.
Os custos dos empréstimos na Alemanha estão se encaminhando para a primeira redução semanal desde o início do conflito, com os investidores diminuindo suas expectativas sobre futuros aumentos das taxas de juros, após a possibilidade de um desfecho rápido para a guerra.
Os rendimentos dos títulos do governo alemão com vencimento em 10 anos aumentaram 3 pontos-base, alcançando 3,03%, embora se preveja uma queda de 7 pontos nesta semana. Na última sexta-feira, esses rendimentos atingiram 3,13%, o maior nível desde junho de 2011.
Chris Attfield, analista de investimentos do HSBC Global Research, comentou que, com o passar do tempo, o cenário otimista de evitar aumentos nas taxas parece cada vez mais questionável. Ele destacou que, com a preocupação crescente entre os membros do BCE sobre os efeitos colaterais, incluindo vozes mais cautelosas como a de Fabio Panetta, o primeiro aumento nas taxas pode ocorrer já em 30 de abril.
No atual clima geopolítico incerto, Panetta enfatizou a necessidade de monitorar como o aumento dos custos e preços pode afetar os salários, mencionando também preocupações sobre a estabilidade financeira durante um evento na terça-feira.
Os rendimentos dos títulos de 2 anos na Alemanha, que são mais sensíveis às expectativas de juros, subiram 4,5 pontos, atingindo 2,65%.
